跟着本年半年报露馅收场，血成品板块收成也出炉，除华兰生物营收、归母净利润双增长外，其余血成品上市企业归母净利润均出现下滑。万联证券研报分析觉得，除华兰生物因用度管控略好外，多量企业利润显贵下滑，中枢问题蚁集在居品价钱下滑，遭殃事迹。尽管该板块举座收入和利润承压，但万联证券觉得，永久来看，行业景气度依旧。

新京报记者依据上市公司2025年半年报数据整理。

天坛生物、博雅生物增收不增利

血液成品属于生物成品行业的细分行业，主要以健康东谈主血浆为原料，接受生物学工艺或分离纯化技巧制备的生物活性制剂。在医疗急救及某些特定疾病调养上，血液成品有着其他药品不成替代的进攻作用。

本年上半年，在计谋携带和临床需求的双重运行下，凝血因子类居品阛阓快速成长，与此同期，供给加多及计谋影响给血液成品行业带来一定挑战。在医药板块子鸿沟，昨年同期事迹发扬最佳的血成品板块的7家上市公司，本年上半年岁迹委果集体“跳水”，仅有华兰生物收尾营收、净利润双增长；博晖立异归母净利润下滑幅度最大，达到了167.63%；上海莱士、天坛生物、博雅生物、派林生物归母净利润则出现两位数下滑；卫光生物归母净利润微降2.02%。不外行业龙头企业上海莱士觉得，举座来看，短期计谋扰动并未改动行业永久增长趋势。

天坛生物、博雅生物本年上半年增收不增利，在营收诀别增长9.47%、12.51%的情况下，归母净利润诀别下滑12.88%、28.68%。

天坛生物营收限制在血成品板块名挨次二，仅次于上海莱士。本年上半年，其营收看护增长，但毛利率和利润短期承压，生物成品板块举座毛利率同比减少10.35%。其中，东谈主血白卵白、静注东谈主免疫球卵白、其他血液成品三类居品的毛利率诀别减少11.61%、7.67%、14.78%。

博雅生物亦是如斯。其东谈主血白卵白、静注东谈主免疫球卵白、东谈主纤维卵白原、东谈主凝血因子Ⅷ的毛利率均出现不同进度下滑，下滑幅度诀别为5.38%、13.38%、5.58%、36.22%。东谈主凝血因子Ⅷ的交易收入虽同比增长189.91%，但毛利率下滑幅度亦然四大类居品中最大的，达到36.22%，毛利率还是低至27.14%。

四家企业营收、净利润双降

按营收限制排名，上海莱士是“老迈”，本年上半年收尾营收39.52亿元，同比下滑7.06%；归母净利润10.3亿元，同比下滑17%。星河证券研报分析觉得，上海莱士短期事迹下滑，主要受投资收益减少影响。

从业务板块来看，占营收比99.21%的血液成品坐褥及销售板块，施展期内收尾营收39.21亿元，同比下滑6.66%；检测建造及制剂板块营收大幅下滑40.42%，但因占营收比仅为0.76%，对事迹影响较小。具体到血液成品居品上，入口白卵白、自产白卵白、静丙的营收均出现了不同进度下滑，其他血液成品微增2.4%。从毛利率来看，上海莱士上述血液成品毛利率均出现个位数下滑。

不外，施展期内，高毛利率的东谈主凝血因子Ⅷ销售数目同比增长34.4%，阛阓竞争力显贵增强，有望成为上海莱士新增长引擎。本年上半年采浆量同比增长近12%，血浆供应限制保握隆重延迟。同期，上海莱士于6月完成南岳生物并购，举座限制以及浆站袒护面进一步进步。

除了上海莱士外，派林生物、卫光生物、博晖立异相同是营收、净利润双降。其中，博晖立异归母净利润下滑幅度高达167.63%，出现蚀本，为-1868.82万元。博晖立异的业务包括检测业务和血液成品业务，施展期内均出现下滑。其中，血液成品业求收尾营收2.87亿元，同比下滑18.33%，主如果因为结尾客户血成品需求下落，居品销量减少。中枢居品东谈主血白卵白、静注东谈主免疫球卵白毛利率诀别同比下滑12.19%、14.9%。

华兰生物则是独逐一家本年上半年营收、净利润双增的血成品企业，增幅诀别为8.8%、17.19%。与其他6家企业血成品毛利率均下滑比拟，华兰生物毛利率微增1.59%。具体到居品，除了静注丙球营收同比微降1.36%，毛利率下滑10.51%外，东谈主血白卵白、其他血液成品的毛利率均有个位数增长，收尾了营收同比增长。不外华兰生物还有疫苗板块，且本年上半年疫苗成品营收同比增幅高达92.63%，主如果狂犬疫苗销量增长所致，但该板块占华兰生物总营收比仅有3.15%。多家证券机构研报分析觉得，华兰生物血成品隆重增长，事迹合适预期。

尽管血成品板块多量企业本年上半年岁迹发扬欠安，但万联证券研报分析觉得，四肢刚需产业和资源型产业，血成品行业景气度依旧。东谈主口老龄化、医疗水平进步配景下，血成品需求端自若；各家血浆量积攒增长自若，新增浆站撑握延迟；高毛利居品比例进步。展望本年下半年行业举座有望隆重增长。头部企业具备资源上风，有望收尾内生和外延双重增长。

新京报记者 王卡拉

校对 柳宝庆欧洲杯体育