（原标题：时隔17个月开yun体育网，科创板再受理未盈利企业IPO苦求）

21世纪经济报谈记者 杨坪 深圳报谈

时隔17个月后，科创板再度受理未盈利企业的IPO苦求。

11月29日晚间，上交所官网闪现，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（简称“西安奕材”）科创板IPO苦求获受理，这是“科创板八条”发布以来上交所受理的首家未盈利企业，亦然科创板本年以来第四家IPO企业。

招股书闪现，西安奕材是中国大陆最大的12英寸硅片厂商，为止2024年三季度末产能世界占比为 7%，2023年月均出货量世界占比4%。

硅片是芯片制造的“地基”，把柄SEMI统计，12英寸硅片是当今业界最主流规格的硅片，孝顺了2023年世界系数规格硅片出货面积的70%以上。

西安奕材的家具粗鄙利用NANDFlash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/镶嵌式 MCU 等逻辑芯片、电源处理、闪现驱动、CIS 等多个品类芯片制造，最终利用于智能 手机、个东谈主电脑、数据中心、物联网、智能汽车等末端家具。

这次 IPO，西安奕材拟募资畛域为49亿元。保荐机构是中信证券，管帐师事务所为毕马威华振。

瞻望2026年或2027年盈利

这次科创板 IPO，西安奕材选拔的是科创板第四条上市步调——“瞻望市值不低于东谈主民币 30 亿元，且最近一年买卖收入不低于东谈主民币 3 亿元”。

2021 年至 2023 年及 2024 年 1-9 月，西安奕材买卖收入别离为2.08 亿元、10.55 亿元、 14.74 亿元和14.34 亿元，净利润为-5.21 亿元、-5.33 亿元、-6.83 亿元和-5.89 亿元，扣非净利润别离为-3.48 亿元、-4.16 亿元、-6.92 亿元和-6.06 亿元。

为止2024年9月末，公司统一报表及母公司未分派利润别离为-17.79 亿元和-4.68 亿元，存在未弥补赔本。

对于公司尚未盈利的原因，西安奕材觉得主要有三点，一是12英寸硅片在半导体产业链中单元产能投资强度大，仅次于晶圆厂；二是产能爬坡带来的阶段性产销量不及导致分娩成本高以及针对中枢时期和家具工艺的前期刚性研发参预影响公司短 期盈利武艺；三是12 英寸硅片卑劣行业估衡量高，行业认证条目更薄情、家具要求更高端，重复复杂的外洋环境公司对世界战术级客户普及收入畛域，尤其是高端家具放量所需的周期更长，进一 步增多盈利难度。

公司处理层把柄产能开拓及投放、时期研发、客 户考证和销售筹画，瞻望西安奕材2026年或2027年可已毕统一报表盈利。

分家具来看，西安奕材12 英寸硅片把柄用途可分为正片和测试片，正片又可进一步细分为抛光片和外延片。

其中，测试片方面，公司依然为世界晶圆厂的主力供应商之一，量产供应国内险些系数晶圆厂商，2023年测试片买卖收入为7.27亿元，占总营收比例接近 50%，其中，高端测试片买卖收入为3.08 亿元，占总营收比例为21.13%。

抛光片是公司第二人人具，2023 年营收6.47 亿元，占比44.32%，其抛光片主要用于 DRAM、NAND Flash 等存储芯片制造，为国内主流存储 IDM 厂商的世界硅片供应商中采购占 比第一或第二大的战术级供应商，好意思光科技和日本铠侠等世界战术级客户先进制程存储芯片所用抛光片已开动批量供货，三星电子和SK海力士等世界战术级存储芯片客户正在考证导入。

推崇期内，西安奕材累计研发参预超过6亿元，2021 年至 2023 年及 2024 年1-9 月，公司研发用度别离为1.03 亿元、1.46 亿元、1.71 亿元和1.85 亿元，占总营收的比例为49.41%、13.84%、11.63%和12.88%。

这次 IPO，西安奕材拟募资49 亿元，用于西安奕斯伟硅产业基地二期技俩，该技俩将灵验施行公司12英寸硅片产能畛域，野心产能为50万片/月，进一步普及公司的家具竞争力和阛阓占有率。

未盈利企业IPO审核重启

未盈利企业上市一直是成本阛阓热心的焦点。

2023年6月20日智翔金泰（688443.SH）上市后，接管科创板第五套步调陈说的未盈利企业，IPO审核程度接近暂停，时候大宗公司除掉苦求或批文失效。

在西安奕材之前，科创板受理的终末一批以步调四陈说的未盈利企业有长光辰芯、华羿微电，受理日历均为2023年6月30日。当今，华羿微电依然除掉苦求，长光辰芯在2023年7月27日禁受首轮问询后审核“卡壳”，当今因财报更新中止审核。

业内东谈主士暗意，西安奕材IPO陈说获受理体现了成本阛阓对赈济新质分娩力，赈济具关系键中枢时期、阛阓后劲大、科创属性隆起的未盈利科技型企业的轨制包容性。

本年4月，新“国九条”出台，证监会及三大交游所纷繁纠正上市审核规则，政策环境逐步轩敞。

行为新“国九条”的配套措施，《中国证监会对于成本阛阓干事科技企业高水平发展的十六项措施》与《对于深切科创板改革干事科技改进和新质分娩力发展的八条措施》（简称“科八条”）皆将赈济具关系键中枢时期、阛阓后劲大、科创属性隆起的优质未盈利科技型企业上市行为紧要的举措，为具有典型新质分娩力未盈利的科技型企业刊行上市提供了更为包容和赈济的政策环境。

“科八条”强调，要赈济具关系键中枢时期、阛阓后劲大、科创属性隆起的优质未盈利科技型企业在科创板上市；赈济科创板上市公司着眼于增强合手续筹划武艺，收购优质未盈利“硬科技”企业。

本年7月，21 世纪经济报谈刊发的《科创板轨制包容性改革冲破， 优质未盈利企业上市迎但愿朝阳》一文也明确指出，“科八条”重申“赈济优质未盈利科技型企业在科创板上市”，或预示着未盈利企业IPO审核将很快重启。

当今这一论断已取得考证。

事实上，从过往劝诫来看，科创板上市的未盈利筹划情况全体邃密。Wind数据闪现，自2020年1月，泽璟制药行为A股首家未盈利企业在科创板上市后，为止当今，已有55家上市时未盈利企业在科创板上市，总市值统共1.05万亿元，其中20家接管的是科创板第五套上市步调。

把柄最新的2023年财报，54家企业中有14家公司净利润为赶巧，49家企业买卖总收入过亿元，其中19家企业买卖总收入超过10亿元。

连年来，不少企业依然持续摘掉代表“U”的赔本符号，其中，国内晶圆代工龙头、首家两地上市红筹企业中芯外洋为科创板首家摘“U”企业，公司通过A股IPO召募资金净额达到525亿元，成本助力下产能施行带动功绩增长，于2020年已毕扣非归母净利润扭亏。

开yun体育网