8月26日，双登股份崇拜登陆港交所，成为港股AIDC（智算中心）储能第一股。这次上市，双登股份公开发售认购倍数达3876.25倍；上市首日，公司股价高开超55%。

　　以智算中心为代表的数据中心储能是当下的风口，而双登股份早在8年前就运转关联布局，跟着行业一同成长、一同成绩。“莫得富厚的能源供给，就莫得可靠的智能算力。”双登股份董事长杨锐示意，公司不仅是储能电板产物和系统处罚决策的提供者，更高亢成为AIDC能源生态的构建者。公司将以通讯储能为基本盘、数据中心储能为第二增长弧线，在遴选的赛说念上埋头决骤，持续平稳在储能细分鸿沟中的龙头地位。

　　通讯与数据中心储能

　　“双料冠军”

　　2024年，双登股份在人人通讯及数据中心储能电板供应商中出货量排行均为第一，其中通讯基站储能市集份额达9.2%，数据中心储能市集份额达16.1%——弗若斯特沙利文的一组数据，展示出了公司在储能鸿沟细分市集“双料冠军”的行业地位。

　　双登股份的前身是泰州姜堰市密封蓄电板厂，在储能行业还是深耕多年、穿越多个周期。从首创东说念主杨善基到现任董事长杨锐，父子两代东说念主的接续力图将公司打造出如今专注于“兼并+算力”的业务风景，其通讯后备电源获评“制造业单项冠军产物”，并摘获2023年世界质料标杆企业、国度级专精特新“小巨东说念主”企业等多项荣誉。

　　所谓兼并，指的是通讯储能业务。双登股份在2011年傍边就进入了通讯基站储能鸿沟，与中国出动、中国联通、中国电信等国内最初的通讯运营商及拓荒商设立起互助联系，并在2017年起络续进入爱立信、挪威电信等世界闻明企业的供应链。

　　同在2017年傍边，分解到数据中心储能市集广泛远景的双登股份未必开启关联布局。经过8年发展，公司数据中心业务收入已冉冉占据公司的半壁山河。把柄招股书，2022年、2023年、2024年及2025年1-5月，公司数据中心业务收入占比分辩为18.8%、21.1%、31%及46.7%。

　　算力中心储能业务拔节起势的背后是公司在关联鸿沟业务才智的不断普及。据先容，双登股份的定位从一运转就不是单纯提供储能电芯，而是要成为系统供应商。从刚运转仅给数据中心提供备电系统，到2022年傍边改进性地打造放洋内首例范围化数据中心“备电+轮回”复合储能名堂，双登股份产物形态不断迭代，当今已累计哄骗于数百门户据中心。

　　双登股份在发展中耐久对持多期间道路并举的发展想路，公司锂离子电板业务连年来起量较快，钠离子电板产物已获批量订单。业内东说念主士示意，铅酸电板期间锻真金不怕火度高、瞬时放电性能优厚，是可靠的备用电源；锂离子电板寿命较长、能量密度高，可终了削峰填谷，撑持可持续电力供应，两者结合才能更好温存数据中心储能改日的发展所在。双登股份此前资格过通讯储能鸿沟锂离子电板替换铅酸电板的进程，因此对数据中心储能的期间道路切换作念足了储备。

　　脚下，智算中心的高能耗、高波动特征对储能系统淡薄新的条目。双登股份当今正在探索直流侧储能等新决策以温存客户的不同需求，同期也正在拓展外洋数据中心高倍率锂离子电板处罚决策的产能。

　　绑定头部客户与外洋客户

　　五家人人十大通讯运营商及拓荒商、近三成人人百大通讯运营商及拓荒商、玩忽中国十大自稀有据中心企业……细数双登股份的客户清单，与头部企业的深度绑定是最权贵的特征。

　　双登股份自产电芯、自研电板照顾系统，全链条自主可控带来的成本与可靠性上风是公司独到的竞争力。不同于一般电芯大厂或系统厂商，公司遴荐的重财富、长周期、高期间门槛生意模式一朝被客户认同，则很难被替换。

　　为了进入爱立信等外洋巨头的供应链，双登股份曾资格了屡次验厂，从二供到成为一供、再到成为主供，与客户间设立起了耐久的信任联系。而这种信任，源自于仇敌部客户与外洋大客户诉求的温存。

　　外洋大公司的中枢诉求一是产物安全、不出事故；二是供应商财务健康，能耐久富厚发展；三是能更好地作念原土化做事。夙昔十年间，双登股份从未发生过任何因产物性量导致的要紧纠纷或事故，安全性口碑载说念；公司固然自建产线，但举座欠债率限度得比拟好，现款流也较为健康；再加上这次公司在港交所上市募资的一个紧要投向即是外洋电芯厂，名堂建成后将更好地做事外洋客户。

　　这种仇敌部客户的绑定一方面保险了双登股份业务的富厚性、持续性，另一方面也提高了公司的盈利才智。双登股份觉得，内卷的实质在于同质化竞争，当提供不了互异化产物和做事的时候，就只可卷价钱。而公司通过提供可靠的处罚决策和优质的做事来得到客户信任，客户也温存为这种靠谱、不错耐久互助的企业支付一定的合理溢价。

　　用好发展辩证法

　　双登股份用十数年时分红长为如今的港股AIDC储能“第一股”，公司的发展辩证法理念耐久集中其中。

　　——在趁势而为中主动算作。双登股份最先切入数据中心储能业务，即是因为早期做事的通讯运营商转型开拓了数据中心业务。公司借此机会，趁早布局，变成了当下以通讯储能为基本盘、数据中心储能高速增长、电力储能业务感性增长的业务风景。不错说，其业务结构是当然演变而来，源流是市集的需求。

　　而在进入赛说念后，要想在竞争中保持最初，就更需要主动干涉、积极卓越。双登股份觉得，策略的实质是资源匹配，哪块业务干涉的资源多，才更有落地的可能。脚下，双登股份正主导制定《数据中心疏通不远隔电源用磷酸铁锂电板组》的行业圭臬，为大数据时间储能电板拔擢标杆。

　　——在作念强与作念大之间把执均衡。成本市集是双登股份欠缺的一课，亦然公司主动补上的一课。对双登股份来说，上市的中枢是产融结合，是截止给公司增多杠杆。面前，公司内生能源实足，不仅找到了具备稀缺价值的赛说念，况兼冉冉构建起竞争壁垒，因此到了需要借助成本市集力量，加快业务彭胀速率，终了由作念强到作念大的时刻。

　　这次登陆港交所，双登股份的召募资金一方面将投向位于东南亚的锂电板制造基地，进一步加码外洋产能布局；另一方面也将投向对钠离子电板、固态电板等的持续研发，提前储备先进期间。

　　——在留心当下的同期舍得为改日干涉。以数据中心的锂电替代铅酸电板为例，双登股份通过与通讯行业的互助积蓄了教训，并看到了数据中心客户对新期间尝试的需求，因此在5年前运转就核定干涉研发，承担了多数的研发成本与风险。但当公司研发构陷，并告捷导入首个头部客户后，很快就得到市集的认同，业求终了几何式增长。

　　对东说念主才的嗜好与培养一样体现了双登股份的这一理念。夙昔7年开云体育，杨锐一手打造了双登股份的年青化东说念主才梯队，不少95后、00后还是进入了公司权略层的关节岗亭，这种东说念主才结构使得双登股份能够保持创业公司的活力和成长性。在公司看来，许多企业发展到一定进程增长乏力，其实是东说念主才戎行莫得跟上，只消东说念主才辈出，才能功绩倍增。